Verschil tussen opbrengst tot looptijd en couponpercentage

Belangrijkste verschil - Rendement tegen looptijd versus couponrente
 

Rendement tot einde looptijd en couponrente zijn twee kritieke aspecten die moeten worden begrepen bij het overwegen van beleggen in obligaties. Een obligatie is een financieel instrument uitgegeven door een bedrijf (bedrijfsobligaties) of de overheid (staatsobligaties); om toegang te krijgen tot kapitaal van beleggers, vergelijkbaar met een lening. Het belangrijkste verschil tussen het rendement op de vervaldatum en de couponrente is dat rendement tot einde looptijd is het rendementstarief dat wordt geschat op een obligatie als het wordt aangehouden tot de vervaldatum, terwijl couponrente het bedrag is van de jaarlijkse rente die door de obligatiehouder wordt verdiend, die wordt uitgedrukt als een percentage van de nominale waarde van de obligatie.

INHOUD
1. Overzicht en belangrijkste verschil
2. Wat is opbrengst tot volwassenheid
3. Wat is een kortingspercentage
4. Vergelijking zij aan zij - Rendement tegen looptijd versus couponrente
5. Samenvatting

Wat is opbrengst tot volwassenheid

Rente tot einde looptijd is het totale te ontvangen rendement op een obligatie als de obligatie wordt aangehouden tot het einde van de looptijd. Rente tot einde looptijd wordt beschouwd als een opbrengst op lange termijn obligaties, hoewel het wordt uitgedrukt als een rente op jaarbasis. Om precies te zijn, het is de interne rentabiliteit van een belegging in een obligatie als de belegger de obligatie aanhoudt tot de vervaldag en als alle betalingen volgens plan zijn gedaan. Rendement naar volwassenheid is ook bekend als 'Het rendement bij aflossing'of'boekopbrengst'.

Hoe opbrengst tot volwassenheid berekenen

Rendement tot looptijd wordt berekend zoals hieronder.

Rendement tot einde looptijd = Coupon + (Nominale waarde - prijs / looptijd looptijd) / (Nominale waarde + prijs / 2) * 100

Couponrente (zie hieronder)

Nominale waarde = Oorspronkelijke / nominale waarde van een obligatie

Termijn tot einde looptijd = de einddatum van de looptijd van de obligatie waarmee alle rentebetalingen en nominale waarde moeten worden betaald

Bijv. Een belegger koopt een obligatie voor een prijs van $ 102,50 met een nominale waarde van $ 100. De couponrente is 5,25% met een looptijd van 4,5 jaar. Rendement tot looptijd wordt berekend als,

Rendement tot looptijd = 5,25 + (100-102,50 / 4,5) / (100 + 102,50 / 2) = 4,63%

Rendement tot looptijd kan worden geïdentificeerd als een belangrijke graadmeter voor een belegger om inzicht te krijgen in de hoeveelheid rendement die een obligatie aan het einde van de looptijd zal genereren. Als de belegger moet kiezen tussen verschillende obligaties, kan het rendement op de vervaldatum van de obligaties worden vergeleken om te beslissen over welke / degenen om in te beleggen. Er moet echter ook worden opgemerkt dat het rendement op de vervaldag niet de enige overweging voor beleggen hoeft te zijn. in obligaties moeten bepaalde niet-financiële factoren ook door beleggers worden bekeken. De partij die de obligatie uitgeeft, mag de coupon en de hoofdsom bijvoorbeeld niet na enige tijd aan de belegger betalen. Dit wordt ''standaard risico'. Als het bedrijf een goede reputatie en een hoge geloofwaardigheid heeft, zal het risico van wanbetaling aanzienlijk lager zijn.

Figuur 1: Obligatierendementen fluctueren in de tijd

Wat is een kortingspercentage

Couponrente verwijst naar de jaarlijkse rente die een belegger heeft verdiend voor een gehouden obligatie. Zoals hierboven vermeld, is couponrente vereist om het rendement tot einde looptijd van een obligatiebelegging te berekenen.

Bijv. als een obligatie een nominale waarde heeft van $ 2.000 die tweejaarlijks rente betaalt voor $ 60, is de couponrente 3% (60 / 2.000 * 100)

De couponrente blijft constant gedurende de hele looptijd van de obligatie. Om deze reden worden obligaties ook wel 'vastrentende effecten'. De marktprijs van de obligatie kan fluctueren; de rente wordt echter betaald aan de couponrente.

Wat is het verschil tussen Rendement tot looptijd en Couponrente?

Rendement tegen looptijd versus couponrente
Rendement tot einde looptijd is het rendement dat wordt verdiend op een obligatie, ervan uitgaande dat het tot de vervaldatum zal worden aangehouden.	Couponrente is de jaarlijkse rentevoet verdiend door de obligatiehouder.
Afhankelijkheid
Rendement tot verval is afhankelijk van de couponrente, de prijs en de looptijd van de obligatie.	De couponrente is vereist om de opbrengst tot de vervaldatum te berekenen.

Samenvatting - Rendement tegen looptijd versus couponrente

Obligaties zijn een aantrekkelijke belegging in aandelen en worden door veel beleggers belegd. Hoewel gerelateerd, is het verschil tussen yield to maturity en coupon rate niet volledig afhankelijk van elkaar; de huidige waarde van de obligatie, het verschil tussen prijs en nominale waarde en de tijd tot de vervaldatum heeft ook invloed op in verschillende mate. 

Referentie:
1. Fontinelle, Amy. "Yield To Maturity (YTM)." Investopedia. N.p., 09 augustus 2016. Web. 21 feb. 2017.
2. "Rendement / Risico." SIX Swiss Exchange - Opbrengst. N.p., n.d. Web. 21 feb. 2017.
3. Ross, Sean. "Wat is het verschil tussen het rendement op de vervaldag en de couponrente?" Investopedia. N.p., 15 april 2016. Web. 21 feb. 2017.
4. "Relatie tussen rente en rendement op volwassenheid." Financiën - Zacks. N.p., n.d. Web. 21 feb. 2017.

Afbeelding met dank aan:
1. "Rendement van langlopende overheidsobligaties in de Eurozone" door MartinD - Eigen werk (CC BY-SA 3.0) via Commons Wikimedia